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VC vs. Engel Money: Eine Fibel

Diese Geschichte erscheint in der Februarausgabe 2009 von . Subscribe »

Als Risikokapitalgeber werde ich mehrmals am Tag angesprochen, um Geld zu sammeln. Eine meiner typischen Antworten lautet: "Sie sollten nicht mit mir sprechen; Sie sollten auf Angel-Investoren abzielen."

Die Quelle dieser Verwirrung ist unterschiedlich: Manchmal ist es ein Missverständnis der unterschiedlichen Rollen und Erwartungen eines Risikokapitalgebers gegenüber ein Angel Investor. Ein anderes Mal ist es ein Mangel an Klarheit auf der Seite von dem, was er mit dem Geschäft und der Finanzierung erreichen will. Unabhängig von der Quelle der Verwirrung, hier sind ein paar Richtlinien für die Bestimmung, ob Sie sich Venture Capitalists oder Engel für Ihre Finanzierung nähern sollten.

  • Die Menge an Geld, die Sie in dieser Runde aufbringen: Wenn Sie weniger als 1 Million $ aufbringen, verschwenden Sie wahrscheinlich Ihre Zeit Targeting Venture Capitalists, mit zwei Ausnahmen: 1) Sie speziell Zielfonds, die Seed-Runden durchführen, oder 2) Sie haben eine bereits bestehende Beziehung zu einer VC-Firma und möchten eine Seed-Runde zusammenstellen, um schnell in Schwung zu kommen.
  • Der Gesamtbetrag, den Sie im Laufe Ihres Unternehmens aufbringen möchten: Wenn Sie glauben, dass Sie Ihr Unternehmen an einen Punkt bringen können, an dem der Cash-Flow für weniger als 3 Millionen US-Dollar positiv ist, bleiben Sie bei den Engeln.
  • Die Art von Unternehmen, die Sie bauen: Risikokapitalgeber lieben es, Unternehmen mit dem Potenzial, enorm zu sein, zu finanzieren. Engel lieben das auch, aber sie sind viel eher bereit, kleinere Firmen zu finanzieren, die vermutlich weniger Kapital benötigen. Darüber hinaus wollen die meisten Risikokapitalgeber Unternehmen mit klar definierten Größenvorteilen (z. B. Softwarefirmen) gegenüber Unternehmen finanzieren, die sich linear mit bestimmten Faktoren skalieren (z. B. Dienstleistungsunternehmen).
  • Ihre Erfahrung: Erfolgreiche Serien finden es immer einfacher, Geld von Risikokapitalgebern zu beschaffen. Wenn Sie das erste Mal sind, bedeutet das nicht, dass Sie VC-Geld nicht aufbringen können, aber Sie werden es schwieriger finden als einen erfahrenen Willen.
  • Ihr Netzwerk: Wenn Sie noch nie einen Risikokapitalgeber kennengelernt haben und keiner Ihrer Kollegen Unternehmen mit VC-Fonds aufgebaut hat, haben Sie einen Nachteil, weil Sie bei Null anfangen müssen. Im Gegensatz dazu, wenn der Vater deines besten Freundes der CEO eines Fortune-1000-Unternehmens ist, hast du eine gute Chance, schnell in eine mächtige Gruppe von Engeln eingesteckt zu werden.

Wie bei allen Richtlinien gibt es viele Ausnahmen. Man scheint in den meisten Angelfinanzierungen zu halten: die Drittelregel. Ein Drittel Ihrer Finanzierung kommt von einem Investor, das zweite Drittel kommt von einer Gruppe von Personen, die diesem Investor folgen, und das letzte Drittel wird zufällig sein. Stellen Sie also sicher, dass Sie nach Ihrem Hauptinvestor suchen.

Brad Feld war ein Frühphaseninvestor und seit mehr als 20 Jahren. Er ist Mitbegründer der Foundry Group, einer frühen VC-Firma.Brad bloggt bei feld. com und fragenthevc. com, läuft Marathons und lebt mit seiner Frau und zwei Golden Retriever in Boulder, Colorado, und Homer, Alaska.