Finanzen

Ihr Business Financing Paper Trail

Diese Geschichte erscheint in der März 2007 Ausgabe von . Subscribe »

Selbst in der schnelllebigen Geschäftswelt von heute hängt die Geldbeschaffung mehr von Papier und Tinte ab als von Zeigen und Klicken. Egal, ob Sie Geld von einer Bank, einem VC oder nur einem reichen Onkel suchen, es ist entscheidend, Ihre Ideen und Pläne auf Papier zu kommunizieren. Und was für ein Haufen Papier! Wenn dies richtig gemacht wird, erfordert der Fundraising-Prozess eine schwindelerregende Vielzahl von Formen, Verträgen, Plänen und Projektionen.

Und wenn nicht richtig gemacht wird? Fehler können zu ernsthaften und lang anhaltenden Auswirkungen führen, wie Cary Daniel vor einigen Jahren gelernt hat. Daniel sagt, er habe bei der Arbeit in einem früheren Geschäft gelernt, wie nicht um Geld zu sammeln. "Bei einem Angel-Deal haben wir $ 200.000 gesammelt, aber später wurden zusätzliche Gelder zurückgehalten, weil wir die richtige Dokumentation nicht gemacht haben ", sagt Daniel, 37." Es dauerte ein oder zwei Monate, bis die Anwälte beschlossen hatten, was sie [ein Jahr zuvor] noch nicht richtig gemacht hatten. "

Daniel schneidet heute nicht mehr ab. Als CEO des Geschäftsbezirks unterstützt Daniel mehr als 1 000 Geschäftsmakler beim Kauf, Verkauf oder bei der Finanzierung von Unternehmen. Die richtigen Anwendungen und Verträge für die Finanzierungsbedürfnisse seiner Kunden zur Verfügung zu haben, ist entscheidend.

Zur gleichen Zeit ist Daniel selbst auf dem Fundraising-Pfad. Er und seine Partner haben in den Jahren 2005 und 2006 mehr als 300.000 US-Dollar Startkapital investiert und sucht nun mehr als eine Million US-Dollar, um das Business District zu einem One-Stop-Shop für alle zu machen, die ihr Geschäft kaufen, verkaufen oder finanzieren wollen. Fundraising ist eine schwierige Aufgabe, räumt er ein, hat aber klar definierte Schritte. Und jeder Schritt erfordert seine eigenen einzigartigen Satz von sorgfältig gestalteten Dokumenten.

David Gilroy von GrowthFinance in Charlotte, North Carolina, stimmt zu. Als Finanzberater und Partner in einer VC-Firma hat Gilroy beide Seiten des Finanzierungsplans bearbeitet. Laut Gilroy fällt die Fundraising-Dokumentation in zwei Kategorien: Marketing und Recht.

Pläne, Präsentationen und Projektionen

Da die erste Kommunikation zwischen dem Geschäftsinhaber und den Investoren im Cyberspace stattfindet, erstellt Gilroy zunächst eine kurze E-Mail, die das Konzept in acht bis zehn Aufzählungspunkten vorstellt Eine Zusammenfassung zu einem Investor als Anhang zu machen, ist kein guter Plan ", sagt er." Ein Intro im Text der E-Mail trifft sie in ihrem Posteingang. "

Ob es von E-Mail oder nicht, Investoren erwarten, eine Zusammenfassung vor allem anderen zu sehen. Das bedeutet eine vier- oder fünfseitige Zusammenfassung des Geschäftsplans. Und im Nachhinein gibt es natürlich den Geschäftsplan selbst.

Die Zusammenfassung und der Plan bilden einen umfassenden Überblick über das Geschäft, sagt Gilroy, und sollte das Potenzial der Geschäftsgelegenheit dem richtigen Investor vermitteln. Das Dokument kann langwierig sein, normalerweise 15 bis 20 Seiten plus Anhänge mit anderen Marketingmaterialien.Dies wird das Herzstück für erste Gespräche zwischen dem Investor und der.

Daniel sagt, dass er einen zusätzlichen Schritt gemacht und seinen Geschäftsplan in ein juristisches Dokument verwandelt hat, das als Privatplazierungsnotiz bezeichnet wird. "Wir haben vielleicht kein vollständiges PPM gebraucht", sagt er, "aber wir wollten die Zukunft sichern -round-Investoren, dass die ursprünglichen Investoren akkreditiert und informiert wurden. "

Wenn die Geschäftsübersicht genug brodelt, werden die Investoren bald nach dem Steak fragen. Der Kern der Transaktion sollte in zwei Schlüsseldokumenten präsentiert werden: einer PowerPoint-Präsentation und einem Finanztabellenmodell. So wie die Präsentationsfolien sowohl gegenwärtige als auch zukünftige Geschäftskonzepte illustrieren sollten, sollte das Finanzmodell sowohl historische Finanzdaten als auch finanzielle Projektionen enthalten.

Es gibt keine klaren Regeln darüber, wie weit in die Zukunft zu planen ist. Daniel hat drei Jahre Finanzprognosen in die aktuellen Spendenaktionen des Business Distrikts miteinbezogen: "Aber je weiter wir mit erfahrenen Investoren fortfahren, desto mehr werden fünf Jahre Projektionen benötigt", erklärt er.

Term Sheets und Datenräume

Wenn Sie interessierte Investoren gefunden haben, erwarten Sie, dass diese mehr Informationen über Ihr Geschäft und die Gelegenheit erhalten. Im Falle eines formellen Anlageantrags enthalten sie ein Term Sheet - ein einfaches Dokument, das beschreibt, wie der Anleger vorgehen möchte.

"Das Termsheet bildet den allgemeinen Rahmen für den Deal", sagt Gilroy. "Wenn es von beiden Seiten unterzeichnet wird, schafft es die Zeit der Sorgfalt und Exklusivität."

Dieser Zeitraum der Exklusivität gibt dem Investor Zeit zu tun detaillierte Recherche zu Ihrem Unternehmen und Markt. Um ihre Due Diligence abzuschließen, benötigt der Investor wahrscheinlich noch mehr Dokumentation vom Geschäftsinhaber. Typischerweise werden alle Arten von historischen Geschäftsdokumenten zusammengestellt und in einem "Datenraum" aufbewahrt. In den einfachsten Fällen kann der Datenraum wenig mehr als ein Ordner mit Steuererklärungen, Kontoauszügen und anderen Dokumenten sein. Heutzutage sind Datenräume jeder Größe oft virtuell und existieren nur auf sicheren Websites, auf denen Dokumente elektronisch geteilt werden.

Verträge und Artikel

Wenn alles gut geht, sagt Gilroy, gibt es drei Eckpfeiler des Rechtsgeschäfts, das den Investment Deal festigen wird: ein Aktienkaufvertrag, ein Investor-Recht-Abkommen und die revidierte Satzung. Der Aktienkaufvertrag ist ganz einfach der Kaufvertrag, durch den die Aktien der Gesellschaft gegen das Investitionskapital getauscht werden. Der Investor-Rechte-Vertrag legt die Regeln und Verantwortlichkeiten jeder Aktionärsgruppe fest (insbesondere wenn es mehrere Aktienklassen gibt). Und diese beiden Dokumente werden Auswirkungen auf die grundlegenden Gründungsurkunden des Unternehmens haben, die abhängig von den jeweiligen Landesgesetzen beschreiben können, wie viele Aktien ausgegeben werden und wie das Unternehmen regiert wird.

"Diese Dokumente haben alle Zeitpläne und Darstellungen und Gewährleistungen, die wiederum eigene Ausstellungspläne erfordern", sagt Gilroy."Es gibt eine Menge Klamotten, aber die Abmachung ist um diese Dokumente herum definiert."

In vielen Fällen können andere Verträge unterzeichnet werden, wie zum Beispiel Arbeitsverträge und eine Non-Compete-Vereinbarung für den CEO oder die Geschäftsleitung. Wenn die Investition eine Kreditkomponente beinhaltet, könnte es eine ganze Reihe von Kreditverträgen und anderen Zusicherungen bezüglich der Schulden geben. Erwarten Sie, dass die anspruchsvollsten Anleger drei bis fünf Wochen brauchen, um die Due Diligence durchzuführen und Vereinbarungen zu treffen.

Keine Diskussion über Fundraising-Dokumente wäre vollständig ohne ein Nicken an Uncle Sam. Wenn die Finanzierung den Verkauf von Aktien beinhaltet, sollten Sie sich unbedingt an einen Wertpapieranwalt wenden, der sich mit der Einhaltung der Bundes- und Landesgesetze befasst.

Natürlich ist jeder Deal anders, aber alle Deals erfordern Respekt für den Dokumentationsprozess. Von Geschäftsplänen bis hin zu Zulassungsanträgen ist jedes Dokument ein Bindeglied in einer wichtigen Kette von Ereignissen. Das Überspringen eines dieser Schritte kann die gesamte Investition ungültig machen und weitere rechtliche Komplexitäten auslösen. Smart s werden ihre t's kreuzen und dot ihre i's.

David Worrell ist Autor des E-Books Funding Funding .